认股证及牛熊证教学文章 长假期前夕部署窝轮 需注意波幅变化及时间值损耗

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长假期前夕部署窝轮 需注意波幅变化及时间值损耗

农历新年长假期临近,计划持仓过周末的投资者,在选择认股证时要注意什麽呢?部署认股证的首要考虑是风险及成本,我们可以从这两方面出发,分析现时市况的情况,挑选合适的产品。

波幅变化一般是认股证投资者最不想承受的风险,并希望尽量减低波幅变化对轮价的影响,而从网站上个股波幅数据来看,科技股产品的引伸波幅都跌至近期的低位,波幅处於较低水平,令轮价较便宜,产品杠杆亦会较高,因此认股证是现时合适的投资工具。但是,由於农历新年长假期临近,加上A股市场有更长的假期,市场一般会预期市况会较淡静,引伸波幅亦有可能会进一步下跌,部署产品之前亦都需要考虑这一点。

另外,下周有三日假期,加上周末两日,投资者持货过周末就需要面对五日的时间值损耗,这个就是持有产品的成本。考虑到引伸波幅变化及时间值损耗两点,投资者在挑选产品时就要针到这些风险及成本,选择合适的产品以减低风险。

投资者可利用年期稍长,例如3个月期以上产品减低时间值损耗;行使价则宜以贴价或轻微价外为主,因为产品的引伸波幅敏感度较低,受波幅变化的影响较轻微;加上资金流入令部份产品的街货偏高,宜以低街货证减低市场需求对轮价的影响。以下是三大科技股的中年期、轻微价外、低街货产品以作参考,都是合适现时市况的产品选择。

相关产品条款:

腾讯购27060,行使价437.95元,2023年6月30日到期,实际杠杆7.2倍

腾讯沽12198,行使价303.68元,2023年7月26日到期,实际杠杆5.5倍

美团购26927,行使价188.98元,2023年4月25日到期,实际杠杆6.5倍

美团沽29320,行使价148.8元,2023年3月30日到期,实际杠杆6倍

阿里购20689,行使价130元,2023年6月27日到期,实际杠杆5.2倍

阿里沽11929,行使价92元,2023年7月12日到期,实际杠杆3.9倍

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/



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